Главная задача — поддержать имиджевый эффект от продажи актива для группы RBI, поэтому круг интересантов должен быть ограничен структурами, не попавшими под санкции.
Райффайзенбанк фактически приостановил кредитование, но остается самым привлекательным среди иностранных игроков, работающих на российском рынке, сообщает "Коммерсант". На этой неделе банк получил несколько предложений о покупке, сообщил глава австрийского Raiffeisen Bank International (RBI) Йоханн Штробль. Кризис, связанный с военными действиями РФ на Украине, снизил число его клиентов на 14%, до 3,7 млн. Также группа создала резервы на €59 млн из-за санкций в отношении России и на €46 млн из-за ситуации на Украине.
Текущая стоимость Райффайзенбанка может оцениваться на базе опыта сделок с Росбанком и Тинькофф-банком на уровне 0,2–0,3 капитала по РСБУ на начало февраля. В случае Райффайзенбанка это 184,7 млрд руб. В стоимость сделки покупатель закладывает будущие расходы на создание резервов, которые уменьшат капитал в кредитном портфеле почти на 1,1 трлн руб. Там могут быть скрыты не менее 10% проблемных кредитов. «Устойчивая рентабельность капитала банка превышает 20% (ROE по итогам 2021 года — 22,7%), хорошие показатели операционной эффективности и комиссионного дохода», — указывает независимый эксперт Андрей Бархота:
В обычных условиях банк бы стоил не меньше капитала. Банк был одним из самых доходных в прошлом году. Однако бизнес сворачивается, часть кредитов перестает обслуживаться, в моменте только по кредитному портфелю может быть принято к сделке доначисление 100 млрд руб. резервов, плюс отрицательная переоценка ценных бумаг и других активов. С учетом этих факторов цена банка скатывается до 0,2 капитала (около 37 млрд руб.).
Речь о том, что RBI, вероятно, уйдет из России шла еще 17 марта. В том числе это стало возможно через продажу дочернего банка. Круг интересантов должен быть ограничен структурами, не попавшими под санкции. При продаже банка или части его акций российскому приобретателю, на которого наложены санкции США или ЕС, группа RBI может столкнуться с правовыми и имиджевыми рисками. Сделка с компанией из SDN-списка может грозить юридическими последствиями (ограничениями по работе с американскими банками, юрлицами и пр.), на это группа вряд ли пойдет.
Кроме полной продажи, полагает господин Штробль, возможно уменьшение доли ниже контрольной. По словам Андрея Лаврова, этот вариант имеет смысл, если группа примет решение остаться в России или сделать выход из бизнеса в стране более мягким.
Формальная потеря контроля при продаже доли может нивелировать положительный имиджевый эффект от продажи актива для группы RBI, поскольку контроль или существенное влияние материнской группы на российский банк будет оцениваться не только по участию в уставном капитале, но и по другим показателям (в том числе вложениям в российский банк, включая субординированные кредиты и прочие финансовые вложения, которые могут потенциально позволить группе влиять на банк).
